暑期图：港珠澳大桥海关关员正在对供港鲜活水产品进行查验。

在面临金融危机时，儿童这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。而我们提出的新规则是基于股权，出行长中央银行扮演最后救助人角色，出行长在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，可别这就从国家层面实施了股转债。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，暑期每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，暑期而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。由此可见，儿童我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，出行长但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，出行长那将错失经济繁荣，非常可惜。可别日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

由上可见，暑期一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，儿童即国际金融理论中的国家货币中性论。货币也是国家主权，出行长本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

帕特里克·博尔顿、可别黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。在面临金融危机时，暑期只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，儿童本书重点关注货币供给分析。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，出行长分析工具为合约理论。